Aktualności

Całkowity eksport polipropylenu (PP) z Chin w 2020 r. wyniósł zaledwie 424 746 ton, co z pewnością nie jest powodem do niepokoju wśród głównych eksporterów w Azji i na Bliskim Wschodzie.Jednak jak pokazuje poniższy wykres, w 2021 roku Chiny weszły do ​​grona czołowych eksporterów, a ich eksport wzrósł do 1,4 mln ton.

Od 2020 r. eksport Chin był jedynie na równi z eksportem Japonii i Indii.Ale w 2021 roku Chiny wyeksportowały więcej niż nawet Zjednoczone Emiraty Arabskie, które mają przewagę surowcową.

Nikogo nie powinno to dziwić, ponieważ od 2014 r. trajektoria jest jasna dzięki istotnej zmianie polityki.W tym samym roku postanowił zwiększyć swoją ogólną samowystarczalność w zakresie chemikaliów i polimerów.

Obawiając się, że zmiana w kierunku inwestycji w sprzedaż zagraniczną oraz zmiany w geopolityce mogą doprowadzić do niepewnej podaży importu, Pekin obawia się, że Chiny muszą wydostać się z pułapki średniego dochodu poprzez rozwój gałęzi przemysłu o wyższej wartości.

Uważa się, że w przypadku niektórych produktów Chiny mogłyby z głównego importera netto stać się eksporterem netto, zwiększając w ten sposób zyski z eksportu.Stało się to szybko w przypadku żywic oczyszczonego kwasu tereftalowego (PTA) i politereftalanu etylenu (PET).

PP wydaje się oczywistym kandydatem do ostatecznej pełnej samowystarczalności, bardziej niż polietylen (PE), ponieważ surowiec z propylenu można wytwarzać na kilka konkurencyjnych kosztowo sposobów, podczas gdy aby wyprodukować etylen, trzeba wydać miliardy dolarów na kraking parowy jednostki.

Zannualizowane dane chińskiego urzędu celnego dotyczące eksportu PP za styczeń–maj 2022 r. (podzielone przez 5 i pomnożone przez 12) sugerują, że całoroczny eksport Chin może wzrosnąć do 1,7 mln w 2022 r. Bez planowanego w tym roku zwiększenia mocy produkcyjnych w Singapurze Chiny mogą ostatecznie rzucić wyzwanie kraj jako trzeci co do wielkości eksporter w Azji i na Bliskim Wschodzie.

Być może całoroczny eksport Chin w 2022 r. mógłby nawet przekroczyć 1,7 mln ton, ponieważ eksport wzrósł z 143 390 ton do 218 410 ton w marcu i kwietniu 2022 r. Jednak eksport nieznacznie spadł do 211 809 ton w maju w porównaniu z kwietniem – podczas gdy w 2021 r. , wywóz osiągnął szczyt w kwietniu, a następnie spadał przez większą część roku.

W tym roku może być jednak inaczej, ponieważ lokalny popyt w maju pozostał bardzo słaby, jak pokazuje zaktualizowany wykres poniżej.Prawdopodobnie będziemy świadkami dalszego wzrostu eksportu z miesiąca na miesiąc przez resztę 2022 r. Pozwólcie, że wyjaśnię dlaczego.

Wygląda na to, że od stycznia 2022 r. do marca 2022 r., ponownie w ujęciu rocznym (podzielonym przez 3 i pomnożonym przez 12), konsumpcja w Chinach wzrośnie o 4 procent w całym roku.Następnie w okresie styczeń-kwiecień dane pokazywały płaski wzrost, a teraz pokazują 1% spadek w okresie styczeń-maj.

Jak zawsze powyższy wykres przedstawia trzy scenariusze całorocznego popytu w 2022 r.

Scenariusz 1 zakłada najlepszy wynik wzrostu na poziomie 2%.

Scenariusz 2 (na podstawie danych styczeń-maj) jest negatywny 1%

Scenariusz 3 to minus 4%.

Jak wspomniałem w moim poście z 22 czerwca, zrozumienie tego, co naprawdę dzieje się w gospodarce, pomoże nam to, co wydarzy się dalej w różnicy cen pomiędzy polipropylenem (PP) i polietylenem (PE) benzyny ciężkiej w Chinach.

Do tygodnia kończącego się 17 czerwca tego roku spready PP i PE utrzymywały się blisko najniższych poziomów od czasu rozpoczęcia przeglądu cen w listopadzie 2002 r. Różnica między kosztami chemikaliów a polimerami i surowcami od dawna jest jednym z najlepszych mierników siła w każdej branży.

Dane makroekonomiczne z Chin są niezwykle zróżnicowane.Wiele zależy od tego, czy Chiny będą w stanie w dalszym ciągu łagodzić rygorystyczne środki izolacji i swoje podejście do eliminowania nowych szczepów wirusa.

Jeśli sytuacja gospodarcza się pogorszy, nie należy zakładać, że liczba uruchomień PP utrzyma się na niskim poziomie obserwowanym od stycznia do maja.Z naszej oceny lokalnej produkcji wynika, że ​​pełny wskaźnik operacyjny w 2022 r. wyniesie zaledwie 78% w porównaniu z naszymi szacunkami na ten rok wynoszącymi 82%.

Chińskie fabryki obniżyły stopy procentowe, próbując odwrócić słabe marże producentów PP z Azji Północno-Wschodniej bazujących na odwodornieniu benzyny ciężkiej i propanu, ale jak dotąd z niewielkim sukcesem.Być może część z 4,7 mt PA nowych mocy produkcyjnych PP, które zostaną uruchomione w tym roku, ulegnie opóźnieniu.

Jednak słabszy juan w stosunku do dolara może pobudzić większy eksport poprzez zwiększenie stawek operacyjnych i otwarcie nowych fabryk zgodnie z harmonogramem.Warto również zauważyć, że znaczna część nowych mocy produkcyjnych Chin odpowiada najnowocześniejszemu poziomowi światowej, co umożliwia dostęp do surowców po konkurencyjnych cenach.

Zwróć uwagę na kurs juana w stosunku do dolara, który w 2022 r. spadł dotychczas. Zwróć uwagę na rozbieżność między cenami PP w Chinach i za granicą, ponieważ rozbieżność ta będzie kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na chiński handel eksportowy przez resztę roku.